老师 足交 BBA集体际遇“中年危急”，但良马仍日赚1.65亿元
发布日期：2025-03-27 13:15 点击次数：69
21 世纪经济报谈记者 焦文娟 广州报谈老师 足交
疾驰、良马和奥迪入华均已越过 30 年。但是新能源转型访佛价钱战，也曾风物无尽的他们，既思保管燃油车的尊容和利润，又要濒临着以智能化见长的新势力其后者的冲击，集体际遇"中年危急"。
这份危急体目下财报上。
财报夸耀，2024 年，良马集团罢了营收 1423.8 亿欧元（约合东谈主民币 1.12 万亿元），天然是奥迪的 2 倍多，但同比下滑 8.4%；其息税前利润（EBIT）为 109.71 亿欧元（约合东谈主民币 862.9 亿元），同比下滑 35.8%，利润率从 11% 着落至 7.7%；净利润 76.78 亿欧元（约合东谈主民币 603.9 亿元），同比着落 36.9%，但仍罢了日赚 1.65 亿元。
营收、利润下滑背后是销量的走低。2024 年，良马集团大师总销量为 245 万辆，同比下滑 4%。其中，良马、MINI、劳斯莱斯品牌销量阔别是 220 万辆、24.5 万辆和 5712 辆，同比阔别下滑 2%、17%、5.3%。
2024 年全年，良马在欧洲、好意思洲和好意思国商场的销量小幅增长，而中国商场成为良马销量下滑最严重的区域。2024 年，良马在中国的销量为 71.52 万辆，同比下滑 13.4%。
良马集团董事高乐（Jochen Goller）在招揽 21 世纪经济报谈采访时施展，中国商场 2024 年上、下半年的情况很不相似。2024 一开年，中国商场发达持重，但下半年受到商场铺张信心的影响，而且价钱竞争颠倒强烈，导致商场发达出现了一些波动。
即便如斯，在电动化方面，中国仍是良马最大的电动汽车销售商场。据此前良马败露，在中国商场，BMW 和 MINI 品牌纯电动车型销量占集团在华总销量的 15%，由此估算，2024 年，良马在华卖了超 10.7 万辆纯电动车，同期纯电动车型在良马大师销量中占比一经达到 17.4%。"不论是目下照旧将来，中国商场都是良马集团最伏击的商场。"高乐（Jochen Goller）说。
在电动化海浪下，为了夺回燃油车时间的率先地位，良马押注其自研的新世代车型，这款车将于 2026 年在中国商场量产。为了这款车的研发，良马研发支拨在 2024 年创下历史新高，达到 91 欧元。
2025 年驱动，良马步入"居品大年"，将在中国商场推出 10 多款新车。2027 年，良马集团在大师商场将推出 40 余款新车型，遮掩多种能源神气及一起细分商场。
良马每卖出四辆车，就有一辆电动车
纯电是良马矍铄的场地。"良马集团在充满挑战的商场环境下保合手了纯电动车的销量增长态势。"高乐暗示。从积年财报来看，纯电车在良马总销量的份额呈增长趋势，从 2021 年的 1.9% 到 2024 年的 17.4%。
财报夸耀，良马集团 2024 年纯电动车销量为 42.7 万辆，同比增长 13.5%，悠悠色占全年总销量超 17.4%；若计入插混车型，全年销售量则达到 59.3 万辆，即良马集团在 2024 年近四分之一售出的新车为电动居品。
分品牌来看，良马集团三大品牌，即良马 BMW、MINI 和劳斯莱斯均在电动化居品上罢了增长。
劳斯莱斯电动车型同比增长了 479.6%，这收货于 2024 年推出的纯电车型 Spectre 闪灵。劳斯莱斯此前公告称，Spectre 闪灵是其在欧洲商场第一、大师商场第二受迎接车型。
更多的纯电销量由良马品牌孝敬。2024 年，良马品牌录用了 26.9 万辆纯电车型，同比增长 11.6%。
"尽管中国商场竞争强烈，但仍充满活力，何况是良马最大的电动车销售商场。"良马集团董事长都普策（Oliver Zipse）在财报发布会上暗示。
良马在中国商场的纯电车录用量初次冲破了 10 万辆，同比增长 7.7%，纯电车型销量占集团在华总销量的 15%。
但电动车型的增长势头没能对冲燃油车销量下滑的幅度。2024 年，良马集团在大师商场录用超 245 万辆汽车，同比着落 4%。
中国商场和德国商场是良马集团在大师唯二失守的商场。据良马官方败露的数据，2024 年全年，良马在欧洲、好意思洲和好意思国商场的销量小幅增长，而中国商场成为良马降幅最大的单一商场。数据夸耀，2024 年，良马在中国商场的销量为 71.52 万辆，同比下滑了 13.4%。
（图源：良马集团 2024 年财报）
在价钱战压力中，良马为了贵重商场份额，刺激销量，不得不调节价钱策略，同期对经销商提供了一定进度的赔偿。从 2024 年下半年驱动，良马旗下经销商部分车型的末端商场价钱屡次调节，试图以价换量。
为了激发经销商卖车，良马曾屡次给经销商补贴和激发政策。在旧年 9 月，良马给扫数经销商下发了《2024 年良马中国及华晨良马中秋国庆至极折让政策》文献，赐与全车系每台 1 万元的中秋国庆至极折让。
但以价换量的策略非但莫得收效，还酿成了利润亏蚀。默特尔在财报会上暗示，中国商场的销量下滑、订价策略等要素使良马亏蚀明显 44 亿欧元的总利润，其中越过一半是由于上述订价压力酿成的。财报夸耀，在中国商场，良马集团的收入同比下滑了 22%，为 317.86 亿欧元。
在销量着落和订价压力的双重打击下，2024 年，良马集团汽车部门息税前利润（EBIT）为 78.93 亿欧元，较旧年的 129.81 亿欧元下滑了近四成。
昔日，燃油车是良马利润的中枢着手，但中国商场价钱战浑然一体，传统褂讪的价钱体系坍弛也径直导致毛利率缩小。与此同期，电动车的增长范围尚不及以填补这一缺口。
都普策称，良马的筹划是在 2025 年罢了电动汽车的进一步增长，同期将达到两个里程碑：大师新能源车累计销量将冲破 300 万辆；纯电动车累计录用将冲破 150 万辆。
在电动车销量增长背后，良马正濒临转型期的结构性挑战，如高研发进入、供应链问题及中国商场降价压力，形成阶段性利润挤压。不才一波居品周期降临前，稳住利润也将是良马确当务之急。
新世代量产前夜，成为科技公司
除了销量压力，高额的研发进入也会在短期内会加大老本压力，对利润产生一定的负面影响。
"良马恒久致力于于于成为一家率先的科技企业，研发进入是咱们保合手竞争力的关节。"默特尔告诉 21 世纪经济报谈。
良马集团在 2024 年的研发进入创下历史新高，达到 91 亿欧元，同比增长 17.1%，占集团总营收的 6.4%。这些进入主要用于智能化、电动化等前沿科技界限，包括新车型的研发、电动化技巧的升级以及数字化做事的拓展等。
（图源：良马集团 2024 年财报）
人妻管理员具体来讲，在电动化界限，良马的焦点在圆柱电板的研发与量产上。2025 年 2 月，良马告示自 2022 年驱动研发的大圆柱电板行将上车，其能量密度将提高 20%、续航提高 30%。"在中国，为了推动新世代的原土化分娩，咱们投资百亿元东谈主民币成就第六代能源电板形状。沈阳分娩基地一经开启第六代能源电板的试分娩。"默特尔泄漏。
在智能化界限，良马进入了 3 亿欧元在捷克索科洛夫成就了"将来出行开拓中心"，专注于驾驶扶直系统及自动驾驶技巧的研发和测试。
在软件研发方面，良马先容，在中国商场，软件研发将是良马推动的重心。良马在中国领有 3000 多名软件工程师，领有 4 处研发中心，阔别位于北京、上海、沈阳和南京。同期一经在上海研发中心成就了德国以外惟一的 Skylab 东谈主机交互用户体验究诘中心。"他们不仅为中国商场研发，同期也赋能大师商场。"默特尔说。
这些技巧的集大成者是 2024 年来良马集团一直在预热的新世代车型。旧年 3 月的财报会上，良马初次亮相了 Vision Neue Klasse X 宗旨车；4 月北京车展前夜，BMW 新世代宗旨车迎来中国首秀；到 10 月的巴黎车展上，良马同台亮相了 BMW 新世代宗旨车和 BMW 新世代 X 宗旨车。
"事实上新世代恰逢当时。"高乐告诉 21 世纪经济报谈。据良马先容，新世代车型将选择全新一代 eDrive 电驱技巧和大圆柱电板，续航更长、充电更快。800V 高压平台可罢了充电 10 分钟能跑 300 公里。
不仅如斯，在智能座舱端，新世代车型还搭载了良马始创的全景 iDrive 系统与全新 BMW 新世代操作系统 X，领有视平线全景夸耀、全新 3D 昂首夸耀、超感智控场地盘以及向心中控四大交互界面。高乐先容，首款新世代车型搭载的技巧是由中国研发团队和外洋团队互助研发的后果。
"新世代不单是是一款车，它代表着良马在联想、技巧、理念上的要紧飞跃。"高乐说。新世代车型上的转换技巧将利用在将来 BMV 车型上，包括燃油车、插电式夹杂能源车型和纯电动车型本年，BMW 新世代驾趣宗旨车将在 4 月上海车展上首发亮相。新世代车型将于 2026 年在中国商场驱动量产。
在新一轮居品周期降临前，良马将怎么渡过 2025 年？高乐泄漏，本年，良马会在中国商场会推出 10 多款 BMW 新车型。
按照良马在财报中的策画，2025 年良马的研发支拨将从 2024 年的峰值水平同比减少。2025 年，良马预测研发占比（R&D ratio）将低于 6%，筹划是将研发占比遏抑在 4%-5% 之间。"将来将通过范围化利用缩小老本，确保居品的盈利性。"默特尔暗示。
尽管研发支拨将同比缩小，但默特尔泄漏，将来良马的研发支拨将愈加聚焦在电动化、数字化和东谈主工智能界限。"咱们将中国的前沿转换，尤其是东谈主工智能方面的转换，集成到集团大师转换体系。"
进入 2025 年以来老师 足交，良马向科技公司的转型更进一步。3 月 25 日，良马集团在中国发布了 360 度全链 AI 策略；3 月 26 日，良马再度官宣了与阿里的互助，良马将与阿里并吞开拓良马定制 AI 引擎，并将该话语大模子搭载在 2026 年行将在中国量产的新世代车型上。